根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》和国务院国资委《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》文件精神，中国交建（601800.SH、1800.HK）高度重视，迅速响应，建体系、铸根基、定方案、出举措，稳步推进市值管理工作的落地实施。 

一、建体系，构造“1+7+N”市值管理工具箱 

公司加强文件精神学习，3月份制定并发布《市值管理办法》，构建了责任清晰、衔接顺畅、高效协同的市值管理体系。重点规定了市值管理原则、管理机构与职责、管理方式与方法、监管禁止事项等。明确了“1+7+N”市值管理工作体系，综合运用并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、现金分红、股份回购、股权激励等市值管理工具，提升公司投资价值。 

二、铸根基，筑牢市值管理压舱石 

作为全球基建领域的领航者，公司始终胸怀“国之大者”，将做强主业、做优质量作为市值管理的根本遵循，十四五期间以“三个坚持”锻造价值创造硬实力。一是坚持聚焦主责主业，锚定高质量发展坐标系。传统产业做精，巩固大交通、大城市主业优势，优先海外、优先江河湖海，坚定不移把主业做精做深。根据公司2024年度报告，港航疏浚业务保持国内市场份额绝对第一，路桥业务保持国内行业领先比较优势，市政、房建等大城市业务对公司贡献超过一半，海外业务保持中国和亚洲国际承包商第一。二是坚持质效双升，锻造业绩增长强支撑。现汇市场开拓力度加大，经营业绩稳步提升，经营性现金流持续改善，净利润增长率、净资产收益率指标连续两年达到股权激励解锁目标，为市值攀升注入强劲内生动力。三是坚持创新驱动，点燃价值裂变新引擎。聚焦战略性新兴产业及“三新”业务领域，通过技术突破、模式创新与资源整合，新签合同额对公司贡献达到37%，加速培育第二增长曲线。 

三、定方案，锚定市值管理三大核心环节 

公司关切市场声音，制定《估值提升计划及市值管理方案》，从价值创造、价值传递和价值实现3个主要环节16项主要工作举措，细化市值管理落地路径。价值创造是实现市值管理的基础，分析查找公司估值短板，重点着力于公司业务转型升级、资产盈利能力、现金流运营质量等因素的改善，从而实现公司内生型改善。价值传递是通过信息披露、投资者关系管理等方式，确保公司价值创造成果充分在股价上体现，做好投资者预期管理，在公司市值及估值充分反映公司的内在价值，方便投资者了解、认同企业经营业绩及战略发展规划。价值实现是采用资本运作工具手段，在资本市场实现以解决产融结合问题为导向，实现公司价值和股东价值最大化，助推企业高质量发展。 

四、出举措，七大工具协同发力 

（一）并购重组，激活产业链价值 

在“聚焦主业、优化结构”的资本战略下，通过重组分拆实现资源高效配置。2023年，公司挖掘业务估值亮点，通过资产置换及发行股份购买资产的方式对子公司进行重组整合，实现将设计板块分拆为中交设计并独立上市及市场化融资。该项目是A股首单央企间市场化借壳上市项目，是全面注册制后首单A+H通过重组方式分拆上市项目和首单多标的资产重组上市项目。本次重组后，一方面，由公司控股的中交设计跻身设计行业，成为国内最大的设计类上市公司，打破公司建筑行业长期低估值困境，充分发挥产业链的龙头引领作用，助力公司业务发展与升级。另一方面，中交设计作为具备单独融资能力的独立上市公司，进一步提升公司资本运作能力，估值水平较中国交建溢价60%，为破净公司开拓融资渠道提供新思路，多措并举助力公司市值管理。 

（二）市场化改革，定方向提高决策效率 

按照新公司法，公司积极探索科学高效的公司治理模式，以公司章程为基础，明确党委会、董事会、经理层“三会”职责边界和决策权限，按照“全周期管理、集约化推进”理念，对公司“三会”清单进行规范化贯通，以“一张表单”形式拉通“三会”权责边界，形成《公司治理主体议事清单》。重点将公司治理主体议事清单分为党建重大事项、经营管理事项、传达学习及听取汇报类事项三大板块，共梳理明确267条事项，其中决策类260条、传达学习与听取汇报类7条。决策事项中，需党委会研究决定43条，前置研究146条，需总裁办公会审议及审批187条，需董事会审议及审批127条，确保“三会”职责权限无遗漏、无空白。“多表合一”、闭环管理的做法，有效化解了公司治理主体面临的决策事项多、复杂性大，以及决策权责不规范、决策流程不贯通、决策事项表述不统一等一系列挑战，打通了议事决策全链条流程，推动企业的运营管理更加科学、合规、高效。 

（三）信息披露，架起资本认同的连心桥 

公司严格遵守“真实、准确、完整、及时和公平”的信息披露原则，优质、合规开展两地信息披露，连续11年获得上交所“上市公司信息披露A类评价（最高级）”。一是持续提升信息披露质量。严格按照相关法律法规和上海、香港两地证券交易所要求，及时、全面地发布各类重要信息。以定期报告披露为抓手，设立部门兼职信息披露员，在定期报告、重大事项披露前组织共同研究披露内容、投资者问题解答等事宜，提高信息发布准确度，减少合规风险。二是增加主动自愿披露信息。经营公告和定期报告中主动增加公司新兴业务、传统业务转型升级成效，新业务领域市场开拓情况，持续优化信息披露内容，健全以投资者需求为导向的信息披露机制，助推公司投资价值持续提升。三是探索提高信息披露质量的新路径。定期报告的编制过程中，以投资者需求为导向，增加“一图读懂报告”图文并茂展现经营情况，增加投资者关注主要问题索引查询，增强经营信息披露的透明度。 

（四）投资者关系，当好预期管理风向标 

公司坚持以坦诚务实的作风和主动开放的姿态，积极与投资者进行沟通交流，用专业性和影响力向市场传达公司正面信息，引导市场发现公司价值。一是高质量召开业绩说明会，满足各类投资者需要。公司坚持“现场+直播+电话+网络”四维互动模式召开业绩说明会，多渠道倾听资本市场声音。公司领导高度重视业绩说明会，董事长、总裁分别带队召开香港、北京两地业绩说明会，听取市场声音和投资者关切，公司在港推介期间，H股领涨同业公司，上涨9.62%。二是筹办分析师恳谈会，打造战略对话新范式。邀请多家研究机构分析师提出投资者关切问题，对公司发展战略、新质生产力培育、市值管理等建言献策，倾听资本市场声音的同时为管理层呈递一手资料。三是高频举办反向路演，打造沉浸式投关体验。公司紧跟政策导向及市场热点，结合公司“十四五”战略规划，先后举办设计业务分拆上市、城中村改造、海外业务、平陆运河主题等反向路演活动，及时回应市场诉求，直接拉近投资者距离，致力打造让投资者“看得到、听得见、走得进”的上市公司。四是筹划智慧投关平台，提升用户黏性。创建公司投资者关系微信公众号，多样化、精细化推送公司信息，打造投资者服务“一站式”服务平台。加强投资者保护，设立“e股东”栏目；聚焦市场关注，推出定期报告专栏；高质量凝炼有效信息，推出资本市场月报等，多领域、全方位让投资者高效获取信息。目前微信公众平台已实现强化投资者定期阅览习惯，成为广大中小投资者与公司实时交流的重要途径。 

（五）现金分红，编织价值共享的同心结 

公司牢固树立回报股东意识，充分重视股东意见和诉求，与投资者共享经营成果。一是首次实施中期分红，提升股东预期。2024年，公司克服宏观环境与行业压力，首次实施中期分红，派发股息22.80亿元，成为首家进行中期分红的头部建筑央企，提振市场对公司股价信心。二是连续两年提升分红比例，提升股东获得感。自上市以来，公司已累计向股东分红约530亿元，现金分红比例保持稳定，2023年、2024年连续两年持续提升分红比例，增强投资者获得感。三是制定中长期分红规划，增强耐心资本股东认同感。进一步完善和健全科学、持续、稳定的分红政策，制定《现金分红规划（2025-2027年度）》，建立常态化分红机制，增强现金分红透明度。一方面，在分红比例不低于20%的基础上，根据经营性现金流状况和行业分位水平动态调整分红率，适当提升分红比例。另一方面，将中期分红或报告期预分红作为常态化举措，提升投资者预期。 

（六）增持回购，注入价值稳定的强心剂 

长期以来，公司始终将增持回购作为一项长期性基础性工作，2022年、2023年大股东先后两轮对中国交建H股增持。今年，公司按照估值提升计划，再次推出增持回购计划，着力提升应对资本市场复杂情况的能力水平，有效维护公司市场价值。一方面，4月21日，公司发布《关于计划回购增持的提示性公告》，宣布拟动用7.5亿至15亿元资金实施增持回购计划。其中，控股股东中交集团计划以2.5亿至5亿元资金增持公司H股股份，中国交建计划以5亿至10亿元资金回购公司部分A股股份（待股东会审议）。通过“A股回购+H股增持”的组合策略，灵活统筹境内外市场布局，既稳定A股市场估值，又充分利用H股的估值优势，实现资本效率与股东利益的最大化。另一方面，提前谋划股价短期连续或大幅下跌时的应对预案，积极研究股份回购长效机制，将股票增持回购作为一项长期性基础性工作，持续提升应对资本市场复杂情况的能力水平，有效维护上市公司市值。 

（七）股权激励，绑定核心人才与股东利益 

公司坚持将人才价值与企业价值深度绑定，高管层实施限制性股票计划，考核指标与净资产收益率、净利润增速、EVA三项核心指标深度挂钩，据此构建公开透明的市场管理预期。2022年，公司发布《限制性股票激励计划》，宣布向本公司的高级管理人员、中层管理人员和核心骨干员工等892人发行总数不超过11,700万股A股普通股股票，分三批解除限售。股权激励计划的实施，增强了核心团队的凝聚力和忠诚度，激发员工的创新和积极性，提升了公司治理水平，促进了公司业绩增长。 

“十四五”以来，公司在市值管理方面勤于思考敢于实践，总市值稳定在千亿规模，增长率达到49.8%，我们努力向股东、市场和国家交出了一份时代答卷。未来，公司将继续深化“1+7+N”市值管理体系，推进市值管理工具逐一落地落实，通过系统化、常态化的市值管理，逐步实现从“基建巨头”到“价值标杆”的转型，为央企市值管理提供可复制的实践样本。