金融协同护沃土 黑土粮仓保安澜 浙商期货——黑龙江“保险+期货+信贷+订单”案例（期现联动赋能实体案例)

一、案例背景

黑龙江是中国重要的商品粮生产基地，2024年粮食总产量1600.34亿斤（全国占比11.3%），位居全国第一。除大型国有主体外，农民合作社亦是关键力量，但其发展面临土地流转不稳、产业链条短缺、风险对冲工具不足等多重制约。受大宗商品价格波动、生产不确定性高、融资难及产销衔接不畅等因素影响，合作社主要面临价格、产量、融资与市场四类核心风险，其发展需要获得更多的支持。为此，项目团队瞄准合作社痛点，整合保险公司的收入兜底、期货公司的风险对冲、银行的信用增级、科技测产企业的数据赋能以及产业龙头的订单保障功能，设计出“保险+期货+信贷+订单”服务方案，为黑龙江42家农业企业、合作社提供专业可靠的全链条风险管理服务。

图：项目团队在东北地区调研

二、项目实施过程

2024年3月，浙商期货作为项目牵头方，协同平安保险及其他银行、收粮企业、合作社，构建‘保险+期货+信贷+订单’四维联动机制，创新打造全国首个大豆玉米产业全链条风险保障样板项目。

项目突破传统价格保险模式，采用以期货远期价格为基准的“收入保险”，整合种植风险与价格风险，有效保障农户预期收入。2024年8月，42家农业企业、合作社投保大豆14.04万亩、玉米18.80万亩，保额合计约3.38亿元。项目团队通过使用收入保险，帮助银行认可了合作社的预期种植收益，为其放款提供必要的前期风险筛选与保障基础；而合作社则可获得1.5亿元的贷款，为期初的生产资料采购提供低成本资金。在该保险的支持下，无论是由于产量下跌或者期货价格下跌所导致的收入减少，都能由保险公司进行赔付，进而保障银行1.5亿贷款资金的偿还能力。

表1：保险要素表

2024年5月至9月，项目团队通过第三方科技测产企业对农作物进行全程管理。合作社预计玉米成本为1310.67元/亩，补贴为20元/亩；大豆种植成本为1089.4元/亩，补贴为360元/亩。在2024年度保险期间，由于玉米、大豆价格下跌，以及个别地块受灾，收入保险预计实现赔付约1300万元。下表为合作社的具体种植成本和收益情况。

表2：2024年玉米、大豆种植成本利润表（客户提供）

    资料来源：项目调查数据，实际收入为24年10月测算，大豆产量0.18吨/亩，销售价格4000元/吨；玉米产量干粮0.55吨/亩，销售价格2200元/吨。

该项目通过金融工具协同，实现了风险共担与多方共赢，为黑土地农产品稳产保供构建了有效的全链条风险管理体系。

    三、案例效果

立足于农业金融发展的新起点，“收入保险+期货+信贷+订单”业务模式已成为保障新型农业经营主体稳定生产的重要抓手。该模式通过金融工具将农业生产中的主要风险转移至金融机构，显著降低了生产不确定性，为规模化农业构建了坚实的抗风险基础。

项目实施成效显著，有效缓解了制约农业主体稳定经营的难题：种植前，凭借保单保额帮助合作社获得信贷支持；种植中，通过收入保险管理价格与产量风险；收获后，综合运用多种金融工具保障农户收益。值得注意的是，规模化合作社从种植规划（3-4月）到最终收益确认（10月）存在较长时滞，因此运用适合的金融工具提前锁定预期收益显得尤为必要。

这一深度产融协同模式正成为金融服务实体经济的新范式。展望未来，项目组需以更系统化的思维推进创新：一方面完善“收入保险+”体系建设，另一方面着力破解生产资料成本端痛点，探索与农资龙头签订长期协议、建立土地要素保障机制等立体化方案。通过深化金融供给侧改革，强化财政、产业与金融政策协同，激活农村核心要素市场价值，推动农业从“靠天吃饭”向“智慧保障”转型升级，为乡村振兴注入可持续动能。