文/李晓明（浙江伟星新型建材股份有限公司） 

今年是中国改革开放40周年，回顾资本市场历程，自1990年上交所设立至今，中国资本市场从小到大，通过28年的努力，已成为世界第二大规模的资本市场。虽然一路坎坷，但也取得长足的发展。金融新名词不断涌现：IPO、中小板、股权分置改革、股权激励、创业板、新三板、并购重组、公司治理、信息披露、投资者关系管理等。随着全面深化改革和依法治市深入，投资者关系管理逐步引起上市公司和社会各界的高度重视。 

投资者关系管理（英文缩写“IRM”）是上市公司通过充分信息披露，加强与投资者的沟通，促进广大投资者对公司认识并认同，帮助投资者树立长期价值投资的正确理念，保护投资者的合法权益，建立相互信任、利益一致的战略行为。它是上市公司与投资者沟通的桥梁，共赢的平台；也是投资者保护的重要途径和重要手段；是上市公司一项日常基础工作，也是资本市场一项重大的、复杂的系统性工程，与法律制度、企业发展、社会环境、投资者素养等息息相关。 

作为一线投资者关系管理的工作者,本人认为要尊重投资者，用“五心”，即“用心、诚心、耐心、良心和暖心”开展系统的投资者关系管理工作，才能切实保护投资者，特别是“中小投资者”的合法权益。具体如下： 

一、用心：构建组织机制，落实日常工作 

“工欲善其事，必先利其器”。要处理好与投资者的关系，真正保护投资者权益，必须先建立一套较为完善的投资者关系管理组织机制，包括领导体制、组织机构等。上市公司明确董事长为投资者关系管理的第一责任人；董事会秘书为投资者关系管理的负责人；证券部为投资者关系管理部门，负责系统的投资者关系管理工作，包括明确业务流程、工作内容和标准，建立应急反应机制、危机处理机制等。在不影响生产经营和泄漏商业机密的前提下，公司的职能部门、下属子（分）公司及全体员工有义务协助证券部开展投资者关系管理工作。而且为促进口径统一，避免多头沟通产生误解，未经董秘或证券部允许，任何人不可以直接进行投资者关系活动。 

在建立组织机制后，上下同心、各司其职，开展系统的投资者关系管理日常工作，让保护投资者权益工作落到实处。具体如下： 

一是保持与投资者的日常沟通顺畅，通过投资者热线电话、公司网站、电子邮箱和深交所“互动易”等多渠道及时（两个工作日内）解答投资者提问，而且回复内容尽量详实、具体。 

二是积极完善网站建设，特别是“投资者关系”栏目，及时发布公司经营管理动态，有利于投资者特别是“中小投资者”获得各种信息，更全面了解公司。 

三是认真接待到公司现场参观调研的投资者，通过现场参观、互动交流等方式，让投资者对公司情况有进一步系统和深入的了解。 

四是组织投资者关系专项活动，定期举行关于年报的网上业绩说明会、年报和半年报的现场投资者接待日活动、定期报告和海外专场电话会议，重大事项特别说明会等，促进与投资者深度交流。 

五是积极走出去，参加研究机构组织的投资策略会和反路演等活动，促进与投资者的互动交流，有利于投资者更精准、更深入了解公司。 

二、诚心：事实求是, 保障投资者的知情权 

“实事求是，说实话”，履行信息披露义务是保障投资者知情权的基本要求，也是开展投资者关系管理工作的前提。上市公司首先做好法定信息披露工作，根据相关监管制度要求，真实、准确、完整、及时地披露信息，例如：站在投资者的角度，在定期报告中对投资者关心的内容披露更加详实。其次，做好自愿性信息披露，在合法合规的前提下，增加主动性信息的披露内容，包括临时公告、网站信息、微信公众号等，公平、公正、公开对待所有投资者，倡导理性投资、价值投资和长期投资。最后，坚守诚信合法的底线。不管是信息披露、对外宣传、商务活动等，还是与投资者交流、回答投资者问题、接待投资者调研，参加投资者策略会等，都“敬畏法规，事实求是，真诚守信”，任何“小聪明、小伎俩”，多行不义必自毙，最终是会被识破和清算的。只有诚信为本，真诚对待投资者，克服各种诱惑，不越红线，才能获得阳光下的溢价。 

三、耐心：梳理公司价值，让投资者理性投资 

不同公司处于不同的行业、不同发展阶段，有不同的特点。上市公司如何系统梳理出公司的内在价值和投资亮点非常必要。因为如果你自己也说不清楚，那么如何能让投资者明白公司价值。因此从主导产品、行业地位、商业模式、核心竞争力等方面与竞争对手进行充分比较，体现本公司的差异化特点，挖掘本公司的核心价值。通过多次、不断地向各类投资者沟通，特别是与资深的投资者进行深度交流，多碰撞，有利于公司找到能让投资者认同的核心价值。这需要不断沟通、不断总结、不断提炼，是长期的过程。 

例如浙江伟星新型建材股份有限公司从2010年上市时，尽管经营绩效和核心竞争力在同行中名列前茅，但投资者的关注度也不高。通过多年的努力，与投资者不断互动沟通，尽最大程度消除信息不对称，让投资者可以理性地分析公司，更清晰地判断公司。自2015年开始，随着浙江伟星新型建材股份有限公司的经营业绩和核心竞争力进一步提升，投资价值逐步得到越来越多的投资者认同，被公认为“建材行业的白马股”。这不可能一蹴而就，需要极大的耐心和等待，但只要是金子总会发光的，投资者最终是会发现的，这就是价值投资。 

四、良心：保持稳健发展，持续回报投资者 

作为良心公司，一方面做好实业经营，保持稳健发展的态势，另一方面是履行社会责任，持续回报投资者，让投资者得到实实在在的好处。首先将在《公司章程》中明确利润分配的原则、政策以及现金分红的条件、最低比例、时间间隔等，完善相关决策程序和调整机制，充分维护了中小股东的合法权益。其次专门制定未来3年股东回报规划，使投资者进一步明确公司发展以及股东回报的预期。最后，每年在综合分析企业自身发展实际、股东意愿、外部环境等因素的基础上，充分考虑投资者的合理回报后制定具体的利润分配方案。 

2017年度，2754家上市公司披露了现金分红事项，分红金额合计约10705.72亿元，首次突破万亿元大关，同比增长21.88%；而且持续高比例分红的上市公司不断增加，分红比例在30%以上的公司有1512家，占比55.08%；分红比例在50%以上的公司有547家，分红比例在80%以上的公司有211家。可见，在监管部门的积极倡导下，上市公司现金分红情况已出现较大改观，呈现积极变化。越来越多的良心公司显现，让投资者分享企业发展的成果，切实维护了投资者的利益。 

五、暖心：做好细节服务，温暖投资者的心 

如果心中有投资者，那么所有工作，都会“以投资者利益”为核心，做好细节服务。首先，系统梳理投资者信息，建立基础资料库。利用资料库，通过多种方式加强与投资者的联络与互动。第一时间将发布定期报告和重要事项的公告信息发送给投资者，便于投资者及时了解公司公告；对公司发布的投资者关系活动信息作再次提醒，便于投资者可以提前安排时间参加活动。其次，投资者也是消费者，做好投资者采购公司产品的相关服务。这有利于投资者更深入得了解公司产品和服务，也有利于其投资决策和判断。最后，细节无处不在。“一个小小举动，可以温暖人心”。例如一些投资者在参加公司投资者关系活动后，会将鼠标、电脑等物品留在会场，我们都会在发现后，及时找到失主，快递寄回。但有一次，有位投资者比较着急，希望早点拿到物品，请我们捎给出租车司机，送到火车站再委托她熟悉的人，带回。由于时间紧张，我们亲自将物品送到火车站，确保万无一失。“急投资者所急”，做力所能及的小事，也可以传递一份温情，让公司和投资者的心更近。 

投资者关系管理工作，任重道远，我们一直在路上。只要心中有投资者，用心对待投资者，一定可以形成公司与投资者“同创共享”的良好局面，共同为打造资本市场的中国梦而不解努力！ 

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