文/吴金鋆（国信证券股份有限公司浙江分公司）     

伴随着改革开放的历程，中国股市在经济发展过程中也发挥了积极的作用。对于一个从业八年多的从业者，亲眼见证了证券市场的壮大和各种体制的不断完善，同时也目睹了股市的载浮载沉、激荡变幻。面对复杂多样化的投资，我国的广大中小投资者，特别是新入市的投资者，多数受到股市“财富效应”所吸引进入股票市场，甚至以为投资股市是暴富的一条捷径。他们没有经历市场大风大浪，风险意识淡薄，自我保护能力不强。比如早前的“有没内幕消息、你帮我赚钱”等客户问题或多或少仍存在，究其原因，不成熟的投资者背后仍存在着不合格的投资价值观。 

所以这个市场仍需要我们通过日常的投资者沟通以及投资者教育宣传等，向广大投资者宣传“理性投资、长期投资”的正确理念，帮助投资者树立正确的投资观。此外，这些年在创新业务飞速发展期间，我参与了期权等衍生品投资者教育活动，深深感受到创新业务的与时俱进和对冲工具的实效，也感受伟大的资本强国崛起成长。以下是我多年投资者教育工作中的总结和感悟，希望大家指正共勉！ 

投资者教育的根本任务是培育理性而成熟的投资者，要教育投资者理解好投资的特性：安全性、流动性、收益性。 

本金安全依旧是入市者考量的第一要素。从这个角度出发，首先我们可以运用安全边际理论，寻求安全边际高的投资标的。比如在工作中，我们运用微信公众号的“谈股论金”节目，倡导投资者通过ROE 等指标追踪，寻求伴随着我国改革开放以来成长的优质公司，摈弃炒股的思维，真正回归投资企业，共享企业成长红利。其次，我们注重风险控制教育。没有保证赚钱的投资项目，没有一成不变的市场环境，收益与风险总是相生相伴，在资本市场上，“抓住机会也许能让人一夜暴富，但控制好风险才能长盛不衰”。控制风险是投资者必须认真学习的技能，它包括对自身风险承受力的正确评估，对资产的合理配置，对市场意外的波动及时采取止损等应对策略等等。投资者角度来看风险包括市场波动风险、交易规则操作风险、信用风险等。针对市场波动风险，我们通过丰富案例提醒着投资者，怀着审慎、敬畏之心对待资本市场，保住本金，注意止损，充分了解风险后再谈收益；针对市场规则的操作风险，尤其在创新业务方面，我们在客户适当性管理的基础上，通过日常回访工作，加强与客户沟通，比如期货IB、融资融券、期权等业务操作细节繁琐，即便客户理解了产品原理，但在细则方面依旧容易出错，我们日常加强业务细则宣导以及与客户沟通，体现我们业务传达沟通的服务水平；针对信用风险，当前金融产品丰富，不仅银行、券商渠道，在互联网金融的渗透下，也有不少鱼龙混杂次品通过大幅扩张的渠道向投资者伸向魔爪。前段时间，经常有中老年客户咨询市场上所谓的“个股期权”等，这类宣传高杠杆、高收益产品，实则非证券交易所品种，本质依旧是配资的旧汤水，我们在宣导投资者教育时，让投资者主动甄别投资产品，注意此类信用风险。 

流动性方面，今年流动性出现问题的P2P连环爆雷，给广大投资者敲响了警钟。对此，我们开展了非法理财的投资者教育工作。为了让投资者充分了解产品，我们日常工作结合适当性管理，充分说明产品的特点，引导投资者结合自己的投资期限，投资目标，风险承受能力，根据可投资品种类的特点进行资产配置，银行存款配多少，理财产品配多少，股票基金又要配多少等等。 

收益性方面，投资中的人性弱点尤为突出。许多投资者认为赚“快钱”更具吸引力，甚至可以牺牲本金安全和流动性，这也就是大家常见的散户通病“频繁换股，过度交易，贪婪恐惧”。针对这点，我们今年以来的投顾、投教工作重投资理念轻投资技巧，运用“线上报告会”，同广大的投资者们共分享投资的理念，目前我们已开办5期，内容涵盖基本面投资框架等。通过课程让投资者树立正确的投资价值观，锚定合理的预期收益，注重长期投资和资产配置。比如资产配置，在投资中注重组合投资，在收益相同的情况下有效分散风险，提高投资安全性，同时要控制仓位，对于控制不住自己、习惯满仓操作的投资者，则告诉他们可以通过逆回购，“金天利”等一系列的现金管理工具进行资金管理。 

投资者教育是一项基础性、长期性的工作，它贯穿于我们的实际工作中和每一个细小环节，对于我们从业人员的业务知识能力要求越来越高，“士不可以不弘毅，任重而道远”，希望日后继续扎根于投资者教育工作，不断磨练业务技能，诚信服务，与投资者共成长！

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